立高食品Q2收入提速 UHT奶油放量驱动第二曲线 速递

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CFi.CN讯：立高食品2026年半年报显示，H1营收22.05亿元，同比增长6.54%；Q2单季营收11.57亿元，同比大增12.93%，增速明显加快。UHT奶油收入近5亿元、同比 30%，烘焙油脂等新品类收入同比 45.26%，直销收入占比超50%，结构持续优化。

近期机构研报指出，当前利润承压主因南沙工厂搬迁、新产线爬坡及税率阶段性上升，属短期扰动。研报认为，随着搬迁收尾、产能利用率提升及一次性损失消退，毛利率与净利率有望逐季修复。研报强调UHT奶油和烘焙油脂已形成清晰第二成长曲线，叠加餐饮茶饮渠道定制调整到位，后续放量确定性增强。

基本面来看，公司Q2收入提速信号明确，高增长品类占比提升，渠道直营化深化，为盈利弹性打开空间。券商维持增持评级，目标价32.99元，对应21倍2026年PE。

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