环球观察：立讯精密、歌尔股份风声突变 果链龙头要上演大逆转吗

1月5日，果链企业风声突变，立讯精密昨日还被指遭苹果砍单，一夜之间又被曝出将接手大批iPhone 14 Pro Max生产，而立讯精密方面也针对此前的猜测做出澄清说明，而歌尔股份方面也于今日上午涨停，在错综复杂的消息背后，专家指出，果链企业的成败利钝，最终还要依赖苹果的创新与否。

果链股价“大翻盘”

(资料图片)

据英媒报道，知情人士透露，苹果公司将与立讯精密签订第一笔大订单，并称立讯精密已经在其昆山工厂生产了少量的iPhone 14 Pro Max，以弥补富士康自去年11月以来的生产损失。而富士康公司代表则在本周表示，其郑州工厂已加大生产力度，截至2022年12月30日，园区出货量已达2022年初预定峰值的90%左右。

颇有戏剧性的是，就在昨天，立讯精密被市场猜测称其或遭苹果砍单，而立讯精密的股价也应声而跌，1月4日开盘跌超9%，午后一度跌停，全天跌幅9.99%，单日蒸发市值258亿元。

针对市场传言，今日立讯精密发布公告称：近日关注到有媒体报道“苹果公司要求供应商减产，立讯精密受创最大”一事。经核实，目前公司与现有客户合作均正常开展，业务正有序依照工作计划正常推进，报道中提及的公司相关业务不存在特殊变化和影响。

获得大单的消息叠加澄清公告，今日立讯精密的股价回升明显，报收29.4元/股，涨幅3.63%。北京商报记者在同花顺等平台注意到，许多用户表示有希望抄底，预计未来还会涨，但也有用户质疑称其涨跌异常，“给主力打掩护”。

相比立讯精密，歌尔股份的涨停更令人瞠目，就在2022年末，歌尔股份发布风险提示性公告称：“近日收到境外某大客户的通知，暂停生产其一款智能声学整机产品”，由此被指其已被踢出“果链”，其股票更是惨遭抛售。

然而，今日的歌尔股份高开高走，放量大涨。截至收盘上涨9.99%，全天成交金额56.2亿元。

从消息面上看，消息称，苹果VR/MR设备的价格至少为3000美元，是Meta首款头显设备Quest Pro价格的两倍，而歌尔股份对VR产业链也有涉及，2016年，歌尔股份进入索尼供应链成为PSVR的独家代理商，后又陆续成为Meta、Pico等多家头部VR终端厂商的供应商。

翻转能维持多久

令市场担忧的是，如今果链企业股价回升，其背后是否有生产经营层面的支撑?对此分析人士指出，因2022年四季度海外需求如“黑五”、圣诞节旺季的需求相对疲软，苹果对2023年一季度的耳机、手表和Mac产品线有一定的订单修正，预计2023年中，苹果的生产态势会逐步抬头。

产业观察家洪仕斌认为，追涨杀跌的情况在股市已经司空见惯，部分投资者不习惯与长期的价值投资，而是关注一些捕风捉影的消息，从而使得果链的股价成了“惊弓之鸟”，但不可否认的是，这也从侧面反映出了苹果的强势地位，对其产业链上的公司有着“生杀大权”。

实际上，果链上的企业对大客户的依赖已是绕不开的话题，例如从立讯精密财报来看，2022年上半年立讯精密的消费性电子业务占总营收的比重超过85%，而其2021年来自第一大客户的收入占总营收的比重更是超过74%。

惨遭砍单后，歌尔股份预计2022年的盈利由此前的40.61亿-47.02亿元下调为17.1亿-21.37亿元，实现净利润预计减少23.5亿元，较上年同期下降50%-60%。

不过在专家看来，果链企业股价的“逆转”或只是短期波动，从长期来看，即便某一企业真的获得苹果青睐，接到更多的生产大单，也不会“脱胎换骨”，因为如今的苹果也走向收缩、内敛的路线。

从近期案例来看，苹果降价、平替、削减产品线的动作层出不穷，不仅新发布的iPhone 14标准版、plus版遇冷，耳机产品也采取降价引流的策略，据称其新品AirPods Lite未来定价或低于888元，主打低价市场。

专家表示，果链企业营收的突破，或许更依赖苹果自身发掘出新的增长点，如果在3C产品出货不利的情况下，苹果优化成本、节省开支，果链企业身上的“寒意”难以祛除。

关键词： 果链龙头 立讯精密 歌尔股份